课程背景：
企业通过投资并购，可以扩大规模，提高市场占有率，可以控制关键原材料、销售渠道，以最快速度实现企业多元化发展，因此投资并购是企业发展的核心活动之一。但投资并购往往涉及金额不菲，稍有不慎，一次失败可以让多年苦心经营的成果付之东流。
本课程以多个行业上市公司公开的信息作为案例背景，剖析投资并购涉及的投资项目评估、股权架构设计、公司估值、交易方案设计等方方面面的关键点。
本课程老师是极少数同时拥有注册会计师、特许金融分析师的财务、金融顶尖人才，历经销售副总、投资总监、财务总监、上市公司董秘，善于从多维度对投资、财务、金融进行剖析，观点独特。
课程收益：
● 精通财务报表和财务分析；掌握公司估值方法
● 通过贴近现实案例的小组课堂实操演练，学会现金流折现模型，摈弃传统的静态投资评估方法
● 通过复杂、代表性的上市公司投资并购案例，从交易的起点到终点，一步一个脚印，帮助学员理清思路，知道怎么做并购决策，并且事后检讨成败，避免“踩中”连全体专业人员都没看出的“十几亿元”的“巨坑”，消除传统并购方案的“误区”
● 熟悉投资并购涉及的股权架构设计方案、持股平台及相关税负
课程特色：
实用：课程内容以现实案例为导向，透彻理解背后的逻辑，而不是枯燥“知识点”的堆砌！
轻松学会、学透：不需要任何专业基础，只要学员曾经小学毕业。不需要记忆、没有公式，高深理论通俗化，大道至简，一切都是“讲道理”！
课程时间：1-2天，6小时/天
课程对象：财务人员、投资人员、其他人员
课程方式：老师讲授+案例分析+学员讨论，全程互动
第一讲：财务报表解读、财务分析
报表一：资产负债表
1. 货币资金与现金及现金等价物
2. 应收账款账龄分析、应收账款减值
3. 存货减值
4. 合同资产、合同履约成本、合同取得成本
5. 固定资产、投资性房地产、无形资产 、递延所得税资产及负债
6. 金融工具（交易性金融资产、其他权益工具投资、债权投资、其他债权投资）
7. 长期股权投资、商誉
8. 应付账款、合同负债、应付债券
9. 其他权益工具、可转债、库存股、其他综合收益、未分配利润
报表二：利润表
1. 收入、成本、费用、汇兑损益、利息资本化、投资收益、资产减值损失、信用减值损失、公允值变动损益、其他收益、所得税费用
2. 营业利润、净利润、每股收益
报表三：现金流量表
思考1：什么样的现金流对企业最重要？
思考2：经营活动、投资活动、筹资活动现金流变化说明什么？
案例精讲：比亚迪VS上汽集团、万科VS碧桂园的杜邦分析法分析
1）净资产收益率的杜邦分析法——三驾马车：盈利能力、运营效率、财务杠杆分析
2）盈利能力、运营效率真能分开评估还是取决于商业模式？
案例精讲：半导体显示器龙头企业——京东方科技集团运营分析
1）从财务报表和运营数据评价企业的经营表现和对未来的启示
2）解读运营能力指标、成长能力指标、盈利能力指标、财务风险指标
第二讲：投资项目评估（实操及案例分析）
模型：现金流模型
探讨：为什么是现金流折现模型，而不是盈利折现模型？折现率用资金成本的思维误区在哪？
实操练习：公交集团购置2部新能源汽车用于2条新线路运营，部分资金利用银行贷款
1. 用EXCEL设计高效、简洁的投资评估模型
2. 如何预测损益表？如何由净利润调节到经营活动现金流？
3. 测算投资回收期、净现值、内含报酬率、资本金总回报率
4. 银行融资对各指标的影响
5. 如果运营数据变化，购置车款总价不能超过多少才能达致盈亏平衡？
6. 投资事后管理
案例精讲：上市公司投资项目可行性分析报告
1. 项目背景、选址、风险及应对措施
2. 项目的经济效益分析
1）产值、营业收入、总成本预测
2）增值税及附加、所得税
3）财务指标分析：投资回收期、净现值、内含报酬率、项目资本金净利润率
第三讲：股权并购、处置分析（案例分析）
一、美年大健康入股上市公司股权并购全过程
1. 交易架构设置
2. 债务成本、普通股成本、加权平均成本
3. 资本资产定价模型CAPM的精准理解和测算
4. 公司估值：成本法、市场法、收益法
5. 非经营性资产评估
6. 发行股份价格、股份数量因派息及送红股的调整
7. 交易对价对买卖双方的公平性判定及事后检讨
8. 业绩对赌
9. 股权架构设计：初创、引入投资者、增资、股改
10. 收购子公司、子公司少数股东转股上市公司
11. 收购、增资、控股三部曲
12. 股权激励平台
二、天齐锂业收购智利SQM 公司 23.77%股权
1. 仅从盈利数据、利息支出及投资收益分析此次收购的成效
2. 面对售价的大幅下调，对财务报表的哪些科目以及整体有什么影响？
三、福耀玻璃出售 75% 子公司股权
1. 处置75%股权投资收益计算
2. 剩余25%股权价值计算
关永洪老师
中英双语授课
20年企业财务管理实战经验
重庆大学数学本科
美国俄亥俄州立大学MBA
美国注册会计师AICPA
美国特许金融分析师CFA
曾任：瑞金矿业有限公司（上市企业） 董秘/财务总监
曾任：南益地产集团公司 财务总监
曾任：美联风险投资公司 投资总监
曾任：福建闽东电机集团公司（上市国企） 投资并购主管
擅长领域：非财管理、股权设计与股权激励、投资并购、财务管理、财务报表、财务报表合并、会计准则、审计、企业融资、年报解读、估值模型
实战经验：
香港主板上市公司董秘兼财务总监8年：参与公司所有重大财务及金融运作；处理所有上市公司层面的事宜，协调财务顾问花旗集团、公关公司、律师、审计师等专业机构工作；回应监管机构联交所、证监会等的所有关注，对如何加强公司管治、危机公关处理富有经验；协助路演和安排股东大会及媒体新闻发布会。
南益地产集团财务总监7年：统领100多位财务人员；主导融资20亿元。指导制作合并财务报表、预测现金流、项目业绩评估、税务筹划；参与公司并购、土地购买，对估值据理力争，节省数亿元成本；协同专业机构筹备集团IPO。
风险投资公司3年：成功将6个项目梳理完毕后转售上市公司，获利1.1亿港元。
中国上市公司8年：任职推销员时成为当年年度“推销”与“讨债”双冠军；任职投资并购主管时为集团的8个重大公司并购提供重要的决策支持。
主讲课程：
非财人员班：
01《非财务人员财务管理》
02《股权架构设计与股权激励》
03《信贷财务分析与风险规避》
04《投资项目评估与可行性分析报告》
财务人员班：
05《上市公司年报、报表与投融资》
06《财务报表合并》
07《新收入、租赁、金融工具准则》
财务资格证书班：
08中国注会考试《会计》
09中国注会考试《财务管理》
10中级会计师考试《中级会计实务》
11中级会计师考试《财务管理》
课程特点：
▲ 实用：课程内容以现实案例为导向，透彻理解背后的逻辑，没有任何枯燥“知识点”的堆砌！
▲ 轻松学会、学透：不需要任何专业基础，只要学员曾经小学毕业。不需要记忆、没有公式，高深理论通俗化，大道至简，一切都是“讲道理”！
授课风格：全程互动，以逻辑思维为导向，用“大白话”讲解，一听就懂，观点独特
